策略联盟短剧行业洗牌加速 AI催生投资新机遇

策略联盟来源：还能配资平台网站：宝盈策略日期：2026-08-11 06:25:01 查看：96

“2026年春节过后，我几乎没有短剧可拍了。”一位中部短剧男演员向中国证券报记者感慨道。AI生成视频技术的爆发式应用正重塑短剧行业生产逻辑。Wind数据显示，短剧游戏概念指数7月27日以来累计上涨超17%。

分析人士认为，在行业产能高速扩张与内容同质化加剧的背景下，短剧行业正从流量驱动转向内容驱动，具备AI视频生成技术、IP储备和精品内容制作能力的产业链龙头有望率先受益。

短剧从“实拍”走向“生成”

AI技术对短剧行业生产逻辑的重塑，一线从业者感受最为深切。

受访中部短剧男演员告诉记者，前两年微短剧拍摄旺季时，他一个月能接三四部戏，剧组从搭景到杀青至少需要一周时间。而如今，AI生成的短剧从剧本到成片仅需数天，“很多原来需要群演、配角甚至主角的戏份，现在能够直接用AI生成数字人替代了”。

AI对短剧行业的渗透率十分惊人。中国网络视听协会发布的《微短剧创作指引》显示，2026年一季度，全行业上线微短剧12.8万部，其中AI微短剧12.2万部，占比超95%。二季度，国内共上线微短剧23.9万部，其中AI微短剧15.3万部，数量进一步增加。

成本优势是AI短剧快速扩张的核心驱动力之一。《AI漫剧视频模型行业白皮书V1.0》显示，2025年AI漫剧月度内容供给量从2024年的约0.3万部，激增至约1.8万部。同时，AI在漫剧生产环节的渗透率已提升到60%至85%，制作成本下降50%至75%，生产周期更是缩短至传统模式的三分之一。

中邮证券传媒行业首席分析师王晓萱表示，在监管趋严背景下，短剧行业准入门槛明显提高，部分依赖模板化生产、存在版权瑕疵或内容质量较低的作品加速出清，导致短期供给增速放缓。后续行业竞争将从供给数量竞争转向内容质量竞争，具备优质IP储备、精品内容生产能力及成熟运营体系的头部厂商有望持续受益。

监管释放明确信号

短剧行业监管政策近期密集落地，为行业从流量狂欢走向精品为王划定了清晰的制度框架。

日前，国家广播电视总局发布《微短剧发展管理办法》，自2026年9月1日起正式施行。办法明确，微短剧是指单集时长少于二十分钟，主题主线明确、故事情节连续完整、人物角色突出的剧集。在中华人民共和国境内，通过互联网站、互联网应用程序和分发平台、广播电视频道和专区、互联网电视、交互式网络电视（IPTV）、有线电视等播出渠道，以电视机、手机、平板、电脑、公共电子屏、智能（可穿戴）和车载设备等为接收终端，面向公众播出的微短剧，适用本办法。

根据办法，微短剧按照投资额度、题材等分为一类微短剧、二类微短剧和三类微短剧，分类实行备案公示和发行许可制度。分类标准由国务院广播电视主管部门制定，并结合行业发展实际情况适时调整。

办法要求微短剧不得载有危害国家安全、歪曲民族历史、诋毁中华优秀传统文化、侵害未成年人合法权益等11项内容，同时规定使用人工智能技术生成、制作的微短剧，在每集明显位置添加提示标识。

此前，监管层已释放明确信号。2026年4月1日起，国家广播电视总局针对AI漫剧的备案新规全面强制执行；7月1日，国家广播电视总局发布《管理提示（AI微短剧分类分层标准）》，进一步明确AI短剧必须标注AI生成标识，对内容质量、题材选择和版权保护提出规范要求。

广发证券传媒互联网行业首席分析师旷实认为，AI短剧大水漫灌的“赌爆款”模式投流在年中的模型涨价、平台分成调整、监管趋严后逐渐回归理性，供给端过剩与同质化导致投流胜率下降，看播增量趋于稳定。他表示：“这并不是内容本身的‘寒冬’，而是本身在早期靠单一系统凭借强势资金与渠道分发倾斜维持的上游‘虚火’熄灭”。

机构看好行业后续发展

短剧行业从野蛮生长走向精品化，为具备AI技术能力和精品内容制作能力的头部企业带来结构性机遇，多位券商分析师对行业后续发展表示看好。

旷实表示，真人短剧与AI短剧仍展现出消费端的韧性，分销机制取消以及供给相对出清后，流量将更聚焦到头部精品内容，提升用户生命周期价值，回归“为好内容消费”的内容逻辑。同时，在出海方向，国内内容方与投流方开始密集布局，具备制作与投流的双重能力，投放效率上表现出色。此外，旷实表示，产业仍在探索更多投流载体，其中AI互动剧具备较高的广告挂载效率，制作端对模型消耗也更为可观，具有一定发展潜力；但从整体看，AI互动剧在消费端的渗透尚处早期。

光大证券传媒互联网首席分析师付天姿认为，2026年短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点。随着可灵等AI视频模型的成熟应用，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧，成为平台内容增量的主力军，预计2026年市场规模将维持高速增长，海量IP价值将得以释放。她认为，短剧和漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧APP收入有望持续增长。

东北证券传媒互联网行业首席分析师赵明扬表示，AI真人剧行业将从产量扩张转向质量竞争，精品化为确定性趋势。短期看，低爆款率叠加保底政策波动，倒逼纯依赖保底的中小作坊加速出清，具备精品化能力的头部制作方反而获得更大产能释放空间与议价权，行业集中度将提升。长期看，一方面内容方中拥有IP版权、具备完整工具链生产能力、与端内平台深度合作的公司具备较高竞争力。另一方面，与市场担心中游内容方优势被削弱不同，精品剧的核心竞争力仍然是优质的素材与深刻的情感共鸣，传统影视公司凭借长周期内容工业化经验、经典IP储备及主流渠道合规优势切入AI真人剧赛道，有望在精品化维度建立差异化壁垒。

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